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玻璃行业涉嫌垄断被查,要暴跌?未必

摘要:玻璃价格将继续维持高位震荡,很难指望其暴跌、甚至出现白菜价。

建筑玻璃在2020年走出了超预期的大牛市,现货从低价格1100涨到2000多元一吨,至年底价格继续维持高位,导致下游深加工企业持续亏损,以至于集体放假抗议。
 
玻璃涨价是否合理?是否存在涉嫌垄断呢?
 
首先,从供应端看,建筑玻璃的产能仍维持在9.6亿重箱左右,与过去三年相比,产能基本维持稳定。
 
国家环保政策对建筑玻璃生产指标严格控制,几乎没有新增,超过3年未正常开启的产能指标还要作废。
 
受疫情影响,2020年新点火产线比较谨慎。根据统计,新点火产线和检修或放水产线的产能几乎抵消。
 
其次,从需求端看,进入2020年下半年以来,房地产竣工出现明显的抢工局面。国家房地产政策“3条红线”倒逼房地产加快竣工和销售回款速度,这导致需求与去你同期相比,明显增加。
 
第三,从库存看,截止1月21日,卓创玻璃重点监测省份生产企业库存总量为2166万重量箱,这个库存并不算高。玻璃企业经历了半年多的去库存,各大企业库存都维持低位,现金流状况良好,对库存的接受度很高,即使再持续累积一个月的库存也完全可以接受。
 
第四,从季节性看,每年春节前后,玻璃企业因为天气和节日放假因素都会正常累积库存,价格也会季节性下调,这都是正常降价行为。
 
第五,从行业格局看,玻璃行业民企占90%以上,非常分散,缺乏一个有绝对话语权的龙头老大,即使行业最大的河北沙河安全玻璃,占行业产能也才10%左右,一个如此分散的行业,谈何垄断。
 
下游深加工企业集体抗议,有其自身的原因。就这行业比玻璃行业更加分散,对房地产企业更加缺乏话语权。而且深加工行业大部分企业进入门槛低,技术含量不高,缺乏竞争力,导致其两头受挤的。
 
奇怪的是,深加工为何只敢抱怨玻璃企业价格垄断,却为何不敢抱怨房地产企业开不出高价?
 
第六,从疫情影响看,今年过年很多地区要限制流动,春节后开工会比去年提前2个月,比往年提前至少半个月。这种特殊情况,就会改变玻璃厂家的价格预期和看待库存的心态,短期会更愿意接受一定的库存累积,挺价意愿会更强,
 
基于以上6点原因,玻璃价格将继续维持高位震荡,很难指望其暴跌、甚至出现白菜价。

关键词: 玻璃 玻多多

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