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2019 年 | 国内尿素市场运行特点浅析

摘要:2019年尿素市场四季度整体呈稳中下滑走势,而随着未来1-3年尿素新增产能的释放,固定床工艺继续淘汰,未来尿素行业成本将继续下降,也更好的与国际市场接轨,提高尿素在国际市场的话语权。

2018年尿素迎来短暂的牛市,快速的“退烧”,也让尿素圈的业者搓手不及,年底多数以亏损倒挂收尾。


2019年国内尿素市场理性回落,因上半年价格水平较为理想,虽进入四季度尿素价格一度跌破成本线,但尿素工厂整体依旧盈利为主。


回望2019年,国内尿素市场运行特点较为明显,可以总结为“高开工、低库存、多出口、窄收益”。


(1)2019年尿素整体开工率偏高


受益于去年尿素的高价格、高收益,2019年国内尿素工厂普遍提高尿素装置负荷,多数时间尿素装置满负荷生产,也使得国内尿素开工率一直保持较高水平。


据金联创统计,2019年1-10月份,国内尿素平均开工率 67.74%,开工率较去年同期提高11.60%。


2019年1-10月份日均产量在13.93万吨,较去年同期日产13.22 万吨,高出0.71万吨。


据金联创统计2018年国内尿素总产量4766万吨附近,今年尿素产量约在5100万吨附近。


综合来看,2019年尿素整体产量较2018年高出约300万吨左右的产量。



(2)上半年高位波动,下半年理性回落


2019年上半年处于国内尿素需求旺季,加之延续去年尿素高价水平,上半年国内尿素价格整体处于高位波动。


今年上半年尿素均价水平在1925元/吨,较2018年上半年均价1945元/吨,仅下滑20元/吨。而2019年(截止11月8日)均价在1857元/吨,2018年全年均价在1957元/吨,同比下滑100元/吨。


从数据对比可以看出,今年下半年国内尿素价格水平下滑较为明显。


其中2019年国内尿素均价最高出现在4月份,4月初国内尿素价格水平达到本年度最高水平,全国尿素均价水平在2064元/吨。


究其主要原因,3-4月份为国内传统尿素需求旺季,加之3月份受山西环保限产影响,江苏响水安全事故发生的助推,促使国内尿素市场呈现快速上涨势。


2019年尿素均价最低水平出现在11月份,全国尿素价格水平在1643元/吨,进入四季度,雾霾天气的加重,北方环保预警频发,下游工业需求量萎缩。


农需用肥量减少,导致国内尿素供需矛盾凸显,加之国际尿素招标不断创新低,导致尿素市场价格快速下跌。


(3)出口量迎来反转,总量将突破400万吨


众所周知,自2015年之后,中国尿素出口量呈现减半式下滑,截止2018年中国尿素出口量仅为250.39万吨。


而2019年1-8月份尿素出口量便高出去年全年出口水平,截止10月份中国共计出口量388.88万吨。


另外11月份印度再次发布尿素招标,有部分中国货源,加之12月份中国依旧有出口预期。

为此推算,2019年尿素出口量有望超过400万吨。


(4)社会库存减少,库存压力转嫁给尿素工厂


2019年,据金联创调查了解,旺季、淡季贸易商储存现货有所减少,部分地区周转库库存均处于低位水平。


出现此种现象的主要原因为,2018年尿素市场呈现一段时间的牛市,后来的快速下跌,让大部分尿素业者以倒挂亏损结束。


今年贸易商谨慎操作,多数以快进快出为主,将风险转嫁给尿素工厂,加上今年尿素较高的开工率,需求淡季时为消化库存,工厂更是低价吸单,也是导致今年尿素市场交投一直处于不温不火状态的重要原因。


2019年尿素市场四季度整体呈稳中下滑走势,而随着未来1-3年尿素新增产能的释放,固定床工艺继续淘汰,未来尿素行业成本将继续下降,也更好的与国际市场接轨,提高尿素在国际市场的话语权。


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